Управляющий Отделением Банка России по Татарстану Марат Шарифуллин рассказал, как работает инструмент корпоративных облигаций, за счет чего можно сократить расходы, связанные с их выпуском и обслуживанием.
Самый очевидный способ получить деньги на развитие бизнеса — взять банковский кредит. Однако есть и другие варианты привлечения средств, например — выпуск корпоративных облигаций.
Что такое корпоративные облигации. Максимально коротко
Облигация — это ценная бумага, которая подтверждает долг эмитента перед владельцем облигации. Предприятия выпускают облигации для привлечения в свой бизнес дополнительных средств. Инвестор — тот, кто приобретает облигации — в большинстве случаев, получает вознаграждение в виде купонного дохода, который выплачивается с определенной периодичностью, к примеру, раз в квартал или полгода.
Ключевое преимущество корпоративных облигаций — компания сама определяет параметры выпуска: объем эмиссии, то есть сумму средств, которую хочет привлечь, срок обращения и иные условия. Это может быть как крупный, так и небольшой заем.
У инструмента есть и другие плюсы для предприятия. Во-первых, инвесторы не будут вмешиваться в текущую деятельность компании, так как они являются только держателями бумаг и не контролируют бизнес-процессы. Во-вторых, облигации можно выпустить без обеспечения и гибко управлять долгом — выкупить или доразместить бумаги в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры. В-третьих, выпуск корпоративных облигаций формирует публичную кредитную историю компании. Так что в дальнейшем можно будет рассчитывать на снижение ставок, как по облигационным займам, так и по банковским кредитам.
Как выпустить корпоративные облигации
В настоящее время один из наиболее распространенных видов корпоративных облигаций — биржевые облигации. Их выпуск не нужно регистрировать в Банке России, а доступ к торгам организует сама биржа. Процесс подготовки и размещения занимает от двух до шести месяцев. Этот срок зависит от способа размещения, степени информационной открытости предприятия, компетентности соответствующих специалистов и так далее.
Размещение биржевых облигаций происходит в несколько этапов, часть которых берет на себя сама компания, а часть — биржа.
- Компания-эмитент определяет параметры выпуска, включая объем и сроки обращения облигаций, утверждает решение о выпуске и направляет соответствующие документы для регистрации на биржу.
- Биржа присваивает идентификационный номер выпуску ценных бумаг и допускает облигации компании к торгам.
- Далее происходит сам процесс размещения облигаций, по итогам которого биржа раскрывает информацию и направляет соответствующее уведомление в Банк России.
Кто в Татарстане пользуется инструментом?
Привлечение средств на биржевом долговом рынке давно и успешно практикуют крупные компании, работающие в сферах нефтедобычи, нефтехимии, машиностроения.
Предприятия используют облигации для диверсификации источников ликвидности, повышения инвестиционной привлекательности. Привлеченные деньги в основном инвестируют в развитие и новые проекты.
Вместе с тем занять средства на облигационном рынке может не только крупный бизнес, но и небольшие предприятия.
Так, в прошлом году казанская компания, относящаяся к сегменту малого и среднего предпринимательства, разместила на бирже облигации на сумму 150 млн рублей сроком на 3 года. В январе лизинговая компания из Казани впервые вышла на фондовый рынок с объемом выпуска в 500 млн рублей. Еще одна компания из строительного сектора зарегистрировала в этом году программу выпуска облигаций на общую сумму 20 млрд рублей.
За что придется платить и как снизить расходы
Размещая корпоративные облигации, компания несет затраты на организацию выпуска, услуги депозитария и биржи. Сумма в основном зависит от объема и способа размещения.
Предприятия малого и среднего бизнеса могут снизить расходы, связанные с выпуском и обслуживанием облигаций, за счет компенсаций из федерального бюджета.
Для поддержки малого и среднего бизнеса весной прошлого года правительство РФ приняло постановление о субсидировании части затрат и купонных выплат по облигациям, размещенными субъектами МСП. Возместить можно до 70% ключевой ставки Банка России на выплату купона по облигациям и до 1,5 млн рублей затрат на размещение бумаг, но не более 2% от объема выпуска.
Претендовать на возмещение могут субъекты малого и среднего предпринимательства из различных отраслей, соответствующие критериям федерального закона № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ». Для получения субсидии необходимо обращаться напрямую в Минэкономразвития РФ.
Риски размещения корпоративных облигаций
Перед выпуском облигаций компании следует оценить свои возможности и определить вероятные перспективы развития бизнеса. Это важный момент, так как компании необходимо будет обслуживать долг по размещенным облигациям.
Необдуманные решения сегодня могут привести к нежелательным последствиям в будущем.
Где найти информацию о выпуске облигаций?
В Татарстане есть пул соорганизаторов размещения корпоративных облигаций. В него входят профессиональные участники рынка ценных бумаг: крупные региональные банки, представительства и филиалы федеральных кредитных организаций, инвестиционные компании.
Единый информационный центр работает на базе Торгово-промышленной палаты РТ — там можно получить консультацию по вопросам, связанным с выпуском облигаций, на сайте ТПП представлена и контактная информация участников пула.
Управляющий отделением — Национальным банком по РТ
Волго-Вятского главного управления ЦБ РФ
Марат Шарифуллин
Источник: ИА TatCenter